To nie koniec siły dolara

Fed zgodnie z oczekiwaniami podniósł w tym tygodniu stopy procentowe.

Aktualizacja: 06.02.2017 13:00 Publikacja: 17.12.2016 09:38

To nie koniec siły dolara

Foto: Bloomberg

Większą niespodzianką okazało się natomiast podniesienie projekcji stóp na przyszły rok – nowa prognoza Fedu zakłada teraz trzy podwyżki w 2017 r. wobec dwóch przewidywanych wcześniej. Konsekwencje decyzji Fedu znajdą przełożenie w notowania na rynkach w kolejnych miesiącach. Pomimo wzrostu oczekiwań co do tempa podwyżek stóp z notowań kontraktów terminowych wynika, że rynek pozostaje sceptyczny co do tego, czy Fedowi rzeczywiście uda się podwyższyć koszt kredytu aż trzykrotnie w przyszłym roku. Rynek wciąż wycenia bowiem tylko dwie podwyżki. Pierwsza z nich z ponad 50-proc. prawdopodobieństwem wyceniana jest dopiero na czerwiec. Jeśli napływające dane wpisywać się będą w scenariusz nowej, bardziej agresywnej prognozy Fedu, rynek będzie modyfikował obecną wycenę, co prawdopodobnie znajdzie odzwierciedlenie w dalszym wzroście rentowności obligacji w USA oraz umocnieniu dolara. Scenariusz taki wydaje się prawdopodobny w najbliższych miesiącach, szczególnie że wciąż nie są znane szczegóły zmian zapowiadanych przez nową administrację rządową w USA. Jeśli Donald Trump zrealizuje zapowiedzi przedwyborcze i rzeczywiście przedstawi konkretne propozycje zmian mających na celu obniżenie podatków oraz zwiększenie wydatków fiskalnych, może to prowadzić do dalszego wzrostu oczekiwań inflacyjnych i przełożyć się na oczekiwania jeszcze bardziej agresywnej ścieżki podwyżek, niż wynikałoby to z najnowszej projekcji.

Artykuł dostępny tylko dla subskrybentów parkiet.com

Kontynuuj czytanie tego artykułu w ramach subskrypcji Parkiet.com

Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com

Gospodarka światowa
Strefa euro wróciła do wzrostów. Powiew optymizmu
Gospodarka światowa
USA. Vibecesja, czyli gdy dane rozmijają się z nastrojami zwykłych ludzi
Gospodarka światowa
USA: Odczyt PKB rozczarował inwestorów
Gospodarka światowa
PKB USA rozczarował w pierwszym kwartale
Materiał Promocyjny
Wsparcie dla beneficjentów dotacji unijnych, w tym środków z KPO
Gospodarka światowa
Nastroje niemieckich konsumentów nadal się poprawiają
Gospodarka światowa
Tesla chce przyciągnąć klientów nowymi, tańszymi modelami