„Trzymaj" Synthos
Analitycy DM Trigon podnieśli cenę docelową jednej akcji Synthosu do 4,81 zł z 3,88 zł, podtrzymując jednocześnie rekomendację na poziomie „trzymaj".
„Kupuj" GTC
Analitycy DM BZ WBK w raporcie z 19 października rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla GTC od zalecenia „kupuj" i ceny docelowej na poziomie 9,42 zł. Broker zakłada, że rozwój projektów dewelopera powinien wpłynąć pozytywnie na wartość księgową spółki przypadającą na jedną akcję. Zwraca także uwagę na odbicie gospodarek krajów Europy Południowo-Wschodniej, gdzie GTC posiada 58 proc. swoich aktywów, co może wpłynąć korzystnie na stawki czynszów i stopy kapitalizacji, a w konsekwencji na wycenę aktywów spółki. Analitycy przypomnieli także, że odpisy na aktywach GTC należą do przeszłości. Ich zdaniem, po tym jak miasto zablokowało budowę centrum handlowego spółki w warszawskim Wilanowie, spółka może złożyć odwołanie od tej decyzji lub zdecydować się na sprzedaż gruntów pod ten projekt z zyskiem.
„Kupuj" PZU
Analitycy Trigon DM wznowili wydawanie rekomendacji dla PZU od zalecenia „kupuj", wyznaczając cenę docelową akcji ubezpieczyciela na 36 zł.
- Zakładany przez nas potencjał wzrostu kursu to aż 42 proc. i uważamy, że PZU jest obecnie jedną z najlepszych ekspozycji z indeksu WIG20. Kurs spółki jest po silnym spadku od początku roku o 20 proc., podyktowanym słabymi wynikami za pierwszą połowę roku oraz obawami o ograniczenie przyszłych dywidend. Uważamy, że to bardzo dobry moment na inwestycję w PZU, tuż przed wynikami za III kwartał, które powinny przynieść sporą poprawę zysku – wskazano.
Eksperci uważają, że obawy o poziom dywidendy zostały rozwiane prezentacją polityki dywidendowej i zakładają utrzymanie poziomu wypłaty na 80 proc.
- Tylko przejęcie Pekao może tymczasowo ograniczyć dywidendę - dodano.
Zdaniem analityków lepsza koniunktura na rynku akcji i brak zdarzeń jednorazowych powinny przyczynić się do wyraźnej poprawy wyniku lokacyjnego, dzięki czemu zakładają oni wzrost zysku netto w III kwartale o 40 proc. rok do roku do 717 mln zł.
„Trzymaj" Budimeks
Analitycy DM PKO BP w raporcie z 14 października podwyższyli cenę docelową jednaj akcji Budimeksu do 215 zł z 200 zł. Nadal rekomendują „trzymaj".
- Z jednej strony spółka jest wielkim beneficjentem inwestycji infrastrukturalnych i znacząco poszerza swój udział w rynku. Z drugiej strony obecny poziom marż i generowanej gotówki wydaje się być szczytowy ze względu na niskie ceny podwykonawców i materiałów - napisali analitycy DM PKO BP.
- Kształt przyszłych budżetów unijnych jest niepewny, a udział sektora budowlanego w PKB powinien w długim terminie równać w dół do europejskiej średniej – dodano.
DM PKO BP zakłada, że w tym roku Budimex zanotuje 318 mln zł zysku netto i 380 mln zł zysku operacyjnego przy przychodach na poziomie 5,56 mld zł. Rok później zysk netto ma wzrosnąć do 332 mln zł, EBIT do 397 mln zł, a obroty do 6,44 mld zł.
„Trzymaj" LPP
Analitycy DM PKO BP w raporcie z 14 października podwyższyli rekomendację dla LPP do „trzymaj" ze „sprzedaj", podnosząc jednocześnie cenę docelową dla akcji spółki do 5444 zł z 4319 zł wcześniej.
- Po wyjątkowo słabym 2016 r. spodziewamy się lepszych wyników w 2017 r. głównie za sprawą poprawy marży brutto na sprzedaży o 3,7 pkt. proc., co oznacza odwrócenie negatywnego trendu. Spółka wciąż boryka się z problemami w jej głównej marce Reserved (spadek sprzedaży na m kw.), generującej 47 proc. przychodów w grupie, co ma związek z wolniejszym dojrzewaniem powierzchni i słabą kolekcją – wskazano.
- Ponadto wzrost kosztów SG&A (wzrost kosztów najmu powierzchni i wynagrodzeń) oraz zamknięcie nieudanego konceptu marki premium Tallinder dodatkowo obciążą wyniki br. – dodano.
Analitycy DM PKO BP spodziewają się, że LPP w 2017 r. otworzy 90 tys. m kw., a w 2018 r. 81 tys. m kw.
- Ponadto widoczny będzie pozytywny wpływ otwarć z 2015 r. (wzrost dojrzałej powierzchni o 100-120 tys. m kw.), co będzie wspierać sprzedaż w przyszłych latach – napisano.
Według prognoz DM PKO BP w 2016 r. LPP wypracuje 6 mld zł przychodów, a w 2017 r. 6,9 mld zł przychodów. Analitycy szacują, że EBITDA spółki w tym roku może wynieść 582 mln zł, a w przyszłym roku 949 mln zł.
