Analitycy BDM zauważają, że „zanika efekt wcześniejszego wyjątkowego pesymizmu wokół walorów spółki". W średnim terminie liczą, że konsekwentna realizacja strategicznych celów wpłynie na odbudowę wartości spółki. Dlatego też – tłumaczy Maciej Bobrowski, autor raportu – biuro utrzymało zalecenie „kupuj" dla walorów Orange Polska i podniosło cenę docelową dla waloru.
Zgodnie z przyjętymi przez biuro założeniami wyników finansowych telekomu na lata 2018 i 2019 akcje Orange wyceniane są obecnie na GPW przy mnożniku EV/EBITDA 4,6x i 4,3x. Mediana dla firm z sektora notowanych na GPW i innych rynkach to zaś odpowiednio 6,2x i 5,8x.
Biuro przypomina, że założenie zarządu Orange na 2017 r. to około 3 mld zł skorygowanej o zdarzenia jednorazowe EBITDA. Analitycy BDM sądzą, że odprawy dla pracowników obniżą raportowany wynik do 2,83 mld zł
Według BDM w 2018 r. Orange będzie wyhamowywać erozję przychodów i wyniosą one 11,43 mld zł, a wynik EBITDA grupy może symbolicznie urosnąć do 3,13 mld zł. W 2019 r. zaś biuro spodziewa się po Orange 11,63 mld zł przychodów i 3,26 mld zł EBITDA.
Biuro zakłada w swoim modelu, że Orange wróci do wypłaty dywidendy w 2021 r., dzieląc się z akcjonariuszami zyskami wypracowanymi w 2020 r.
