Vestor Dom Maklerski podwyższył rekomendację dla akcji Grupy Lotos do „neutralnie" z „redukuj". Jednocześnie wzrosła cena docelowa walorów gdańskiej rafinerii do 56 zł. Wcześniej wyceniano je na 52 zł. Dla porównania w dniu wydania rekomendacji, czyli 21 sierpnia, papiery spółki kosztowały na warszawskiej giełdzie 51,3 zł, a dziś na otwarciu sesji 51,88 zł.
Broker podniósł wycenę akcji pomimo wypracowania przez Grupę Lotos, w II kwartale tego roku, gorszych wyników od oczekiwanych, słabszego kursu dolara amerykańskiego do złotówki oraz niższego dyferencjału Ural/Brent. Podniesiono jednak prognozy dla koncernu ze względu na lepsze od oczekiwanych marże rafineryjne i wyższe wolumeny wydobycia ropy i gazu w Norwegii.
Według Vestor DM Grupa Lotos wypracuje w tym roku 2,7 mld zł znormalizowanego zysku EBITDA. To o 9 proc. więcej niż szacowano wcześniej. Z kolei zysk netto powinien wynieś ponad 1,1 mld zł. W przyszłym roku wyniki firmy mogą być podobne jak w tym. Broker przypuszcza, że w tym czasie wpływ projektu EFRA (efektywna rafinacja), który ma być uruchomiony w połowie 2018 r., zostanie skompensowany niższymi wolumenami wydobycia. Kolejne wzrosty zysków powinny nastąpić w 2019 r. głównie dzięki całorocznemu wpływowi projektu EFRA na uzyskiwane wyniki oraz stabilizacji wolumenów wydobycia ropy i gazu.
Dzięki projektowi EFRA gdański koncern zwiększy wysokość marży uzyskiwanej na przerobie każdej baryłki ropy o około 2 dolary. Nowe instalacje pozwolą na dodatkowe wyprodukowanie do 900 tys. ton wysokomarżowych paliw rocznie m.in. oleju napędowego, autogazu i benzyn. Wyeliminowane zostaną za to z oferty te produkty, na których spółka miała ujemną marżę i na które popyt systematycznie spada.
