Z PORTFELA WYPADAJĄ:
- Asseco SEE, CCC, KGHM, PA Nova, PCM | Ustępują miejsca atrakcyjniejszym spółkom.
DO PORTFELA WCHODZĄ:
- Alumetal | Zakładamy stabilizację marż dzięki sprzyjającej sytuacji rynkowej.
- Benefit Systems | Doceniamy dynamiczny rozwój biznesu spółki, napędzanego przez rosnący rynek kart sportowych.
- Famur | Ożywienie w inwestycjach firm górniczych. Konsolidacja z Kopeksem umożliwi ekspansję na rynkach międzynarodowych.
- Kęty| Pozytywnie wyróżniająca się spółka przemysłowa, systematycznie poprawiająca wyniki.
- MOL | Oczekujemy kontynuacji poprawy wyników koncernu.
Haitong Bank
Z PORTFELA WYPADAJĄ:
- Agora, Cyfrowy Polsat, Inter Cars | Ustępują miejsca atrakcyjniejszym typom inwestycyjnym.
DO PORTFELA WCHODZĄ:
- PKP Cargo | Uważamy, że ostatnia korekta kursu była nieuzasadniona z fundamentalnego punktu widzenia, widzimy obecny poziom ceny jako atrakcyjny punkt wejścia.
Raiffeisen
Z PORTFELA WYPADAJĄ:
- Asseco Poland, JSW | Brak potencjału do poprawy notowań w krótkim terminie.
- KGHM | Realizacja zlecenia stop loss (114,90).
DO PORTFELA WCHODZĄ:
- Elemental Holding | Pozytywne perspektywy dla surowców i oczekiwany wzrost skali przez otwarcie zakładu w Bydgoszczy.
- KGHM | Ponownie dodajemy spółkę do portfela. Faza cyklu rotacji aktywów sprzyjająca KGHM.
- Kruk | Silny konsument (wzrost wynagrodzeń) sprzyja spłacalności.
- Orange Polska | Duże dyskonto do Playa wydaje się nieuzasadnione, oczekiwany wzrost wolnych przepływów gotówkowych (FCF), cięcie kosztów.
Millennium DM
Z PORTFELA WYPADAJĄ:
- LC Corp | Ustępuje miejsca w portfelu atrakcyjniejszym typom inwestycyjnym.
DO PORTFELA WCHODZĄ:
- Idea Bank | Najniżej wyceniany bank w sektorze.
Noble Securities
Z PORTFELA WYPADAJĄ
- Aplisens, Torpol | Ustępują miejsca innymi ciekawym spółkom.
DO PORTFELA WCHODZĄ:
- PKP Cargo | Rosnące wolumeny przewozów, oczekiwane podwyżki cen frachtów jako odpowiedź na szybko rosnący popyt na rynku (zapowiadany import węgla i dynamicznie rosnące przewozy kruszyw), podwyżki kosztów pracy uwzględnione w kursie.
- Stalprodukt | Oczekiwana poprawa na rynku blachy elektrolitycznej w II połowie roku i dobra sytuacja na rynku cynku.
BM BGŻ BNP Paribas
Z PORTFELA WYPADAJĄ:
- Benefit Systems | Realizacja zlecenia stop loss (950).
- PKP Cargo | Realizacja zlecenia stop loss (56).
DO PORTFELA WCHODZĄ:
- Kruk (274*) | Wykorzystujemy ostatnią przecenę, naszym zdaniem pozytywne perspektywy wynikowe na 2018 r. powinny stopniowo poprawiać sentyment.
- Medicalgorithmics (237) | Wykorzystujemy ostatnią przecenę, oczekujemy znaczącej poprawy wyników w II półroczu 2017 r. z uwagi na zakończenie procesu przejmowania klientów AMI oraz przeprowadzone działania marketingowe.
* poziomy cenowe zleceń stop loss
Zasady budowy portfeli fundamentalnych
W skład każdego z portfeli wchodzi nie mniej niż pięć i nie więcej niż dziesięć spółek. Mogą to być dowolne firmy wchodzące w skład WIG, przy czym pomijane są te z kursem poniżej 50 gr. Udziały poszczególnych spółek w portfelu są równe. Nie ma w nim gotówki. Wszelkie modyfikacje składu możliwe są raz w miesiącu (pod jego koniec), przy czym po każdej rewizji liczba spółek w portfelu może się zmienić (musi się jednak mieścić w przedziale od pięciu do dziesięciu). Można ustawić zlecenia obronne, które powodują automatyczne zamknięcie pozycji po spadku kursu do określonego poziomu (tzw. stop loss) dla każdej ze spółek. Firma, która wypadnie z portfela z powodu realizacji zlecenia obronnego, może do niego wrócić w wyniku miesięcznej rewizji. Rozliczenie inwestycji następuje według kursów akcji z zamknięcia ostatniej sesji miesiąca. Stopy zwrotu są kumulowane z miesiąca na miesiąc, z uwzględnieniem wypracowanych wcześniej wyników. W wyliczeniach pomijane są koszty transakcji. W wynikach inwestycji uwzględniane są dywidendy.
