BM BGŻ BNP Paribas
Z PORTFELA WYPADAJĄ:
Alior Bank, Auto Partner, Benefit Systems, Pekao, Stalexport | Realizacja zleceń stop loss.
Monnari | Słabsza sprzedaż Monnari w I kwartale może rodzić obawy o wyniki (pomimo wzrostu marży).
DO PORTFELA WCHODZĄ:
Alior Bank, Auto Partner, Benefit Systems, Pekao, Stalexport | Wracają do portfela.
Vistula | Wykorzystujemy korektę do nabycia akcji spółki. Posiada mniej zależny od pogody biznes, z potencjałem wzrostu zarówno przychodów, jak i rentowności.
Haitong Bank
Z PORTFELA WYPADAJĄ:
Agora, PKP Cargo, Play | Ustępują miejsca w portfelu atrakcyjniejszym spółkom.
DO PORTFELA WCHODZĄ:
11 bit studios (195) | Gramy pod dobre wyniki sprzedaży „FrostPunka".
Comarch | Zbyt mocno przeceniony. Niska baza z minionego roku oraz silny portfel zleceń na 2018 r. spowodują mocne „momentum wynikowe" w 2018 r.
Medicalgorithmics | Mocno przeceniona spółka, obecnie wyceniana przy atrakcyjnych wskaźnikach. Oczekujemy systematycznej poprawy dynamiki wniosków o płatność od ubezpieczycieli w związku z wykonanymi usługami diagnostycznymi, co powoli sygnalizuje zarząd.
Millennium DM
Z PORTFELA WYPADAJĄ:
AAT Holding, PGS Software | Ustępują miejsca atrakcyjniejszym typom inwestycyjnym.
DO PORTFELA WCHODZĄ:
Lokum Deweloper | Dynamicznie rozwijający się deweloper mieszkań o podwyższonym standardzie. Dodatkowo przemawiają za nim niskie wskaźniki i atrakcyjna dywidenda.
Pozbud T&R | Posiada dobre perspektywy rozwoju, szczególnie w przypadku segmentu generalnego wykonawstwa oraz budownictwa.
Noble Securities
Z PORTFELA WYPADAJĄ:
PlayWay, Polenergia | Realizacja zysku.
Pekao, PKP Cargo, Sonel | Ustępują miejsca w portfelu innym spółkom.
DO PORTFELA WCHODZĄ:
Amica | Oczekiwana poprawa wyników w 2018 roku, spadek cen surowców korzystny dla marż.
Aplisens | Papier defensywny, za spółką przemawiają bezpieczny bilans i dywidenda.
Bogdanka | Oczekiwane odbicie notowań po silnej przecenie w ostatnich miesiącach.
DM Raiffeisen
Wynik portfela w marcu:
- 0,9 proc. Skład portfela na kwiecień pozostaje bez zmian.
* w nawiasach uwzględniono poziomy cenowe zleceń stop loss
Zasady budowy portfeli fundamentalnych
W skład każdego z portfeli wchodzi nie mniej niż pięć i nie więcej niż dziesięć spółek. Mogą to być dowolne firmy z WIG, przy czym pomijane są te z kursem poniżej 1 zł. Udziały spółek w portfelu są równe. Nie ma w nim gotówki. Wszelkie modyfikacje składu możliwe są raz w miesiącu (pod jego koniec), przy czym po każdej rewizji liczba spółek w portfelu może się zmienić (musi się jednak mieścić w przedziale od pięciu do dziesięciu). Można ustawić zlecenia obronne, które powodują automatyczne zamknięcie pozycji po spadku kursu do określonego poziomu (tzw. stop loss) dla każdej ze spółek. Firma, która wypadnie z portfela z powodu realizacji zlecenia obronnego, może do niego wrócić w wyniku miesięcznej rewizji. Rozliczenie inwestycji następuje według kursów akcji z zamknięcia ostatniej sesji miesiąca. Stopy zwrotu są kumulowane z miesiąca na miesiąc, z uwzględnieniem wcześniejszych wyników. W wyliczeniach pomijane są koszty transakcji. W wynikach inwestycji uwzględniane są dywidendy.