Jakie aktywa przyniosą najwyższe stopy zwrotu w przyszłym roku? Jak zaznacza Tomasz Wyłuda, dyrektor biura doradztwa inwestycyjnego Credit Agricole, tego tak naprawdę nikt nie wie. Możemy jedynie mówić o zdarzeniach, które mają większe lub mniejsze prawdopodobieństwo realizacji. Oto jego spojrzenie na 2019 rok.
„Dolar jest królem"
Kolejne miesiące nadal powinny sprzyjać amerykańskiej walucie. – W przyszłym roku możemy oczekiwać pogorszenia koniunktury gospodarczej. Rosnące stopy procentowe powodują, że oprocentowanie kredytów rośnie. Wyższe raty kredytowe z jednej strony zmniejszą zyski spółek, a z drugiej strony zniechęcają do podejmowania nowych decyzji inwestycyjnych. Ponadto, pojawiają się coraz niższe prognozy wzrostu gospodarczego dla poszczególnych krajów. Może to spowodować wycofywanie się inwestorów z rynków akcji i przenoszenia w stabilne aktywa – mówi Tomasz Wyłuda.
I kontynuuje: – Stare giełdowe powiedzenie mówi, że „Dolar is the king", czyli dolar jest królem w okresach niepokojów gospodarczych. Z podobną sytuacją możemy mieć do czynienia w przyszłym roku, czyli ucieczką inwestorów do twardej waluty, dolara.
Niedoceniane srebro
Drugi trop inwestycyjny to metale szlachetne – głównie złoto i srebro. Były one w ostatnich latach mocno niedoceniane przez inwestorów. Większość kapitału od 2008 r. napływała głównie na rynki akcji, co spowodowało, że indeksy są – z historycznego punktu widzenia – przewartościowane. Już widzimy powolne wycofywanie się inwestorów z rynków akcji.
– W ostatnich 6 miesiącach indeksy giełd w USA, Niemczech, Francji czy Wielkiej Brytanii zanotowały pokaźne spadki i wyłamały się z 10-letniego trendu wzrostowego. Z tej perspektywy relatywnie niedowartościowane jest złoto i srebro. Aktywa te uznawane są za bezpieczną przystań w okresach kryzysów finansowych. Ich ceny generalnie rosną w okresach rosnącej inflacji, zawirowań finansowych i kryzysów politycznych – mówi ekspert z Credit Agricole.
