Analitycy DM BDM wydali zalecenie "kupuj" (bez zmian) dla papierów AmRestu, a cenę obniżyli z 47,2 zł do 45,5 zł. "Podtrzymujemy pozytywne nastawienie do akcji AmRestu i wydajemy zalecenie Kupuj (cena docelowa na poziomie 45,5 PLN/walor; poprzednio: 47,2 PLN/akcję). Oczekujemy, że mocne dane sprzedażowe (najwyższa dynamika sprzedaży „organicznej" od II kwartału 2017 r.) przełożą się na ponad 25-proc. wzrost EBITDA w II kwartale 2019 r. Liczymy, że pozytywne trendy utrzymają się w kolejnych okresach, co wraz z optymalizacją dokonanych akwizycji i wysokim tempem otwarć lokali powinno pozwolić na utrzymanie wysokich przyrostów wyników w perspektywie lat 2019-20" - czytamy w rekomendacji. "Z optymizmem odbieramy wstępne dane sprzedażowe za II kwartał 2019 r. Wynika z nich, że przychody były bliskie 483 mln EUR, co daje przyrost o ponad 32 proc. rok do roku (bez dokonanych akwizycji wzrost o 18 proc. rok do roku" - szacuje DM BDM.
Tegoroczne plany grupy zakładają utrzymanie wysokich dwucyfrowych wzrostów sprzedaży, otwarcie ponad 300 lokali brutto (CAPEX w 2019 r. ma wynieść około 250 mln EUR) oraz utrzymanie ubiegłorocznej marży EBITDA. "Liczymy, że w 2020 r. restaurator utrzyma wysokie tempo otwarć i że widoczne będą efekty optymalizacji nabytych biznesów w poprzednich latach (zakładamy wzrost EBITDA adj. MSR 17 do 259 mln EUR, 18 proc. rok do roku). Wśród ryzyk dostrzegamy m.in. wymagający rynek pracy oraz wzrost cen żywności" - pisze DM BDM. Zakładana przez analityków skorygowana EBITDA MSR 17 AmRestu wzrośnie w 2019 r. do 219,6 mln EUR, w 2020 r. do 259 mln EUR, a w 2021 r. do 290 mln EUR.
Autorem raportu, którego pierwsza dystrybucja nastąpiła 12 sierpnia, o godz. 14.10, jest Adrian Górniak. W załączniku plik PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BDM.
