W ostatnich miesiącach napływy do funduszy absolutnej stopy zwrotu, które z założenia mają radzić sobie niezależnie od warunków na rynku, niemal równają się z umorzeniami. Środki pod zarządzaniem w takich strategiach są dziś trzy razy mniejsze niż dwa lata temu. Jeszcze w pierwszej połowie 2018 r. w funduszach absolutnej stopy zwrotu znajdowało się ponad 15 mld zł. Dziś jest to zaledwie 5 mld zł. Kapitał w takich funduszach malał wskutek masowych umorzeń, jakie dotknęły przede wszystkim fundusze zarządzane wówczas przez Altusa TFI, jak i spadki wycen aktywów.
Okazuje się jednak, że klienci nie odwrócili się całkowicie od funduszy absolutnej stopy zwrotu. Przynajmniej kilka takich strategii notuje w tym roku dość wysokie napływy netto. Numerem jeden pod tym względem jest Santander Prestiż Alfa, który według danych serwisu analizy.pl pozyskał nieco ponad 115 mln zł netto. Za nim jest PZU FIZ Akord z wynikiem blisko 62 mln zł. Trzecia zaś strategia niezależnego Skarbca TFI, tj. Skarbiec Market Neutral, gdzie uczestnicy wpłacili niemal 39 mln zł netto. Co ciekawe, kolejne miejsca zajmują fundusze autorskie, czyli Insignis FIZ (27 mln zł) oraz Tar Heel Capital Globalnej Innowacji FIZ (25 mln zł).
Co więcej, obecnie działające fundusze absolutnej stopy zwrotu w większości wypadają nieźle, jeśli chodzi o stopy zwrotu. Według klasyfikacji analiz.pl w grupie funduszy absolutnej stopy zwrotu uniwersalnych (fundusze otwarte z zazwyczaj minimalnym progiem inwestycji) niektóre strategie wypracowały nawet dwucyfrowy wynik, natomiast zdecydowana większość, licząc od początku roku, jest nad kreską. Najlepszy w tym gronie jest Millennium Absolute Return z wynikiem blisko 20 proc. Fundusz składa się z kilku rodzajów aktywów. Z końcem czerwca akcje krajowych spółek stanowiły 19 proc., do tego blisko 9 proc. w jednostkach innych funduszy oraz prawie 2 proc. w akcjach zagranicznych. Inwestycje w obligacje (w tym jednostki innych funduszy) stanowiły prawie 23 proc.
Do sformułowania „zysk w każdych warunkach" należy podchodzić jednak z rezerwą. Jak niedawno wyliczyły analizy.pl, żaden z funduszy FIO lub SFIO o strategii absolutnej stopy zwrotu z co najmniej trzyletnią historią działania nie może się pochwalić się 100-proc. skutecznością w osiąganiu dodatnich stóp zwrotu dla swoich klientów.
