Pekao nie zaskoczy wynikami za II kwartał 2017 r.

Drugi co do wielkości bank w Polsce zanotował w II kwartale przeciętne wyniki, które zdaniem analityków nie wpłyną mocno na notowania. Decydujące może być to, co powie nowy zarząd.

Publikacja: 31.07.2017 19:26

Pekao nie zaskoczy wynikami za II kwartał 2017 r.

Foto: Fotorzepa, Krzysztof Skłodowski

Pekao w środę opublikuje wyniki za II kwartał 2017 r. W tym okresie bank wypracował 536 mln zł zysku netto – wynika ze średniej prognoz domów maklerskich, zebranych przez „Parkiet". Oznacza to spadek o 22 proc. rok do roku i aż 53-proc. wzrost wobec I kwartału 2017 r. To typowa sytuacja w tym sezonie wyników większości banków.

Analitycy oceniają, że ubiegły kwartał minął pod znakiem zmiany właścicielskiej (przejęcie jednej trzeciej akcji od UniCreditu przez PZU i PFR) oraz zmian w zarządzie (Michał Krupiński zastąpił od czerwca Luigiego Lovaglio). Zdaniem ekspertów wyniki Pekao nie będą zaskoczeniem, a o notowaniach zadecyduje publikacja nowej strategii zaplanowana na konferencję podsumowującą wyniki III kwartału (prawdopodobnie na początku października).

Uwaga na zdarzenia jednorazowe

Spadek zysku wobec ubiegłego roku (dotyczy to prawie wszystkich dużych i średnich banków w sektorze) nie oddaje prawdziwych rezultatów Pekao. O pogorszeniu zadecydowała wysoka baza sprzed roku – wtedy w czerwcu sektor zanotował łącznie ponad 1,6 mld zł netto jednorazowych wpływów ze sprzedaży udziałów w Visa Europe. Sam Pekao zainkasował 214 mln zł z tego tytułu. Natomiast duży wzrost to efekt obciążenia wyników I kwartału wyższymi niż wcześniej kosztami składki na Bankowy Fundusz Gwarancyjny (w pozostałych kwartałach tego roku będzie ona niższa niż w I kwartale, wspomoże to także wyniki w porównaniu rok do roku). Po oczyszczeniu ze zdarzeń jednorazowych zysk netto powinien wzrosnąć rok do roku, ale tylko o nieco ponad 2 proc. (gdyby zarobił faktycznie 536 mln zł). W wynikach minionego kwartał nie będzie uwzględniony jeszcze zysk wynikający z zakupu 51 proc. akcji Pioneera (powodującego wzrost wyceny całej tej spółki wobec dotychczasowej wartości księgowej).

Przychody rosną, koszty pod kontrolą

Analitycy wskazują, że wyniki Pekao były determinowane zróżnicowanymi trendami w podstawowych dochodach oraz utrzymaniem ścisłej kontroli kosztów. Według prognoz wynik odsetkowy wyniósł 1135 mln zł (wzrost rok do roku o 5 proc. i kwartał do kwartału o 2 proc.). Wynik prowizyjny sięgnął 591 mln zł (spadek rok do roku o 4 proc. i wyrost o 3 proc. kwartał do kwartału) – to odwrotnie niż w sektorze, gdzie wyniki prowizyjne wyraźnie rosną. Powodem spadku w Pekao są mniejsze prowizje od sprzedaży nowych kredytów oraz mniejszymi opłatami za konta i transakcje. Wygaśnięcie w kwietniu wysokorentownych obligacji mogło mieć pewien negatywny wpływ na wyniki.

Pozytywną stroną jest utrzymanie kosztów pod kontrolą - te według szacunków wyniosły 823 mln zł, czyli były o 6 proc. mniejsze niż rok temu i o 17 proc. mniejsze niż w poprzednim kwartale (to zasługa również niższych teraz składek na BFG). Odpisy na utratę wartości kredytów według prognoz wyniosły 125 mln zł, czyli spadły o 6 proc. wobec ubiegłego roku, ale wzrosły o 3 proc. wobec poprzedniego kwartału. Koszty ryzyka mogą wynieść ok. 42 pkt baz. (jedne z najniższych w sektorze).

W kolejce PKO BP, Getin i BGŻ BNP

Wyniki podali już Millennium (nieco lepsze od oczekiwań), mBank (były dobre choć zysk nieco słabszy od prognoz) oraz BZ WBK (zysk netto wyraźnie lepszy od oczekiwań). Kolejnymi w kolejce są Idea Bank (4 sierpnia) oraz Alior (10 sierpnia). Getin Holding opublikuje raport 21 sierpnia (przyśpieszył termin wobec pierwotnego planu). Citi Handlowy poda rezultaty 24 sierpnia, zaś PKO BP – 28 sierpnia. W ostatnim dniu miesiąca wyniki przedstawią BGŻ BNP Paribas oraz Getin Noble Bank.

Banki
NBP pod kreską. Strata w 2023 roku poszła w miliardy złotych
Banki
Prezes mBanku Cezary Stypułkowski: Marne prawo, żadna sprawiedliwość, upadła moralność
Banki
Czy koszty ratowania Getin Noble Banku kiedyś się zwrócą?
Banki
Czystki dotarły do Banku Pekao, to już ostatnie dni Leszka Skiby jako prezesa
Banki
Tomasz Miklas: Długi firm w Aliorze kupiły zagraniczne spółki
Banki
Miotła kadrowa dotarła do Banku Pekao. Powołano nową radę nadzorczą