Notowania odbiły się od poziomu 200 pkt, a dwa kolejne istotne dołki zostały utworzone przy 214 pkt (czerwiec) i 226 pkt (grudzień). Niestety, od góry fale wzrostowe skutecznie powstrzymywały opory 266 pkt (luty) i 260 pkt (sierpień). W efekcie na wykresie powstał szeroki trójkąt symetryczny ograniczający średnioterminowe wahania.
Warto jednak zwrócić uwagę, że rosnąca w ubiegłym roku średnia krocząca z 200 sesji wskazywała, że ogólny bilans był korzystniejszy dla strony popytowej. Potwierdziło się to na początku tego roku. Od 20 grudnia do 14 stycznia NCIndex zanotował aż 12 wzrostowych sesji z rzędu, a w środowy poranek dotarł do 275 pkt. Tak wysoko nie był od marca 2018 r. Wyjście kursu na nowe maksimum to klasyczny sygnał kupna potwierdzający długoterminowe przesilenie. Jego wymowę wzmacniają dodatkowo dwa argumenty analizy technicznej. Pierwszy to formacja złotego krzyża utworzona niedawno przez średnie kroczące z 50 i 200 sesji. Drugi to fakt, że udało się pokonać opór przy 266 pkt, który pokrywa się z bardzo ważnym 50-proc. zniesieniem Fibonacciego dla bessy z lat 2017–2018. W tym kontekście ostatnia silna fala wzrostowa zapowiada trwalsze umocnienie. Zwłaszcza że wskaźniki MACD i ADX nie dotarły jeszcze do lokalnych szczytów z pierwszego kwartału 2019 r., sugerując, że jest jeszcze przestrzeń do wzrostu notowań. Najbliższy cel to 285 pkt, gdzie znajduje się 61,8-proc. zniesienie Fibonacciego. Wsparciem jest natomiast poziom 255 pkt, gdzie znajduje się obecnie górne ograniczenie wspomnianego trójkąta.
Obserwowana ostatnio siła małego rynku jest imponująca. W ujęciu rocznym NCIndex pozytywnie wyróżnia się na tle indeksów z głównego parkietu. Licząc od początku 2019 r. do środowego poranka, jego dorobek sięga 36,6 proc., podczas gdy dla WIG20, mWIG40 i sWIG80 jest to odpowiednio -5,9 proc., 2,7 proc. oraz 17,3 proc. Gdy zawęzimy okres analizy tylko do stycznia, to okazuje się, że od początku miesiąca NCIndex zyskał 15,8 proc., a wspomniana trójka z głównego rynku odpowiednio 0,8 proc., 3,7 proc. i 3,5 proc. Za bardzo dobry wynik małego rynku odpowiadają przede wszystkim najwięksi udziałowcy indeksu. W jego portfelu wagę większą niż 1 proc. mają 23 spółki. Ich łączny udział sięga 61,8 proc. Średnia stopa zwrotu z ich akcji, licząc od początku roku, wynosi 25,1 proc. Z 23 spółek aż 18 jest w styczniu na plusie (licząc do środowego poranka). Rekordziści – 01Cyberaton, Biomass, Geotrans, Columbus Energy, Scope Fluidics, Pure Biologics oraz JR Holding – przynieśli już ponad 40-proc. stopy zwrotu. Na drugim biegunie są Gremi Media, Platige Image oraz ECC Games ze stratami odpowiednio -7,7 proc., -7,9 proc. oraz -14,5 proc. PZ
