RPP pozostawiła stopy bez zmian tak jak oczekiwano, rynki niemal nie zareagowały

Warszawa, 15.12.2004 (ISB) - Rada Polityki Pieniężnej (RPP) postanowiła - zgodnie z oczekiwaniami - pozostawić wszystkie podstawowe stopy procentowe na dotychczasowym poziomie, gdyż nie miała zbyt wielu nowych danych makroekonomicznych, uważają ekonomiści. Obligacje i złoty niemal nie zareagowały na decyzję RPP.

Nastawienie w polityce pieniężnej jest wciąż restrykcyjne, po zmianie z neutralnego w kwietniu.

Wszyscy z ankietowanych przez ISB ekonomistów spodziewali się braku zmian wysokości stóp procentowych i nastawienia w polityce pieniężnej.

"Decyzja była mocno oczekiwana i zdyskontowana, bo Rada nie miała zbyt wielu nowych informacji, więc jakikolwiek ruch oznaczałby zmianę w sposobie ich myślenia, a nie zmianę w sposobie postrzegania gospodarki" - powiedział Jacek Wiśniewski, ekonomista Banku Pekao SA.

"Wczorajsze dane o inflacji i płacach mogły tylko uzasadnić obecne poglądy członków RPP, a nie prowokować do ich zmiany. Dane te potwierdzają obecne trendy, a nie wskazują na to, żeby trzeba było zmieniać prognozy" - dodał.

We wtorek Główny Urząd Statystyczny (GUS) podał, że ceny towarów i usług konsumpcyjnych wzrosły w listopadzie w ujęciu rocznym o 4,5%, czyli tyle samo co w październiku. Analitycy ankietowani przez agencję ISB spodziewali się, że inflacja w listopadzie wyniosła (średnio) 4,4% r/r.

GUS podał też, że przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło w listopadzie o 5,0% wobec października, a w ujęciu rocznym wzrosło o 2,7%.

"W inflacji - w jej komponentach - nie było nic, co by wskazywało na rodzącą się presję popytową, gdyż inflacja był ciut wyższa, ze względu na gorsze zachowanie cen paliw, niż prognozowaliśmy, a w tych częściach, w których można było zaobserwować jakiś większy popyt, ceny były stabilne" - powiedział Wiśniewski.

Podstawowa stopa referencyjna będzie więc nadal wynosić 6,5%. Stopa redyskonta weksli wyniesie 7,0%, stopa lombardowa - 8,0%, a stopa oprocentowania lokaty terminowej przyjmowanej przez NBP od banków - 5,0%.

Obligacje i złoty niemal nie zareagowały na komunikat RPP. Złoty umocnił się wobec koszyka walut do 13,85% o godzinie 12:00 z 13,75% przed opublikowaniem decyzji o pozostawieniu stóp bez zmian.

Ekonomiści uważają też, że teraz rynek będzie czekał na wypowiedzi Rady na konferencji prasowej, która tradycyjnie rozpocznie się o godz. 16:00. (ISB)

Barbara Woźniak

bas/tom