Wydaje się, że okolice tegorocznych maksimów mogą być trudne do przekroczenia, gdyż przy obecnych warunkach jest tam po prostu „drogo", co do kupna nie zachęca. Stąd też bazowy scenariusz zakłada cofnięcie w notowaniach czarnego złota.
Dow Jones
Jedynie indeks amerykańskich spółek przemysłowych nie ustanowił nowego historycznego szczytu. Zatem po Nasdaq100 czy S&P 500 czas na DJIA, aby i ten indeks wyszedł na nowe maksima wszech czasów.
Kamil Maliszewski DM mBanku
USD/CAD
Nastawienie do dolara kanadyjskiego jest silnie związane z wydarzeniami dotyczącymi polityki handlowej USA. Po porozumieniu USA–Meksyk pojawiły się większe nadzieje, że uda się także zawrzeć umowę pomiędzy USA i Kanadą, co wzmocniłoby CAD. Cel: 1,275.
kukurydza
Cena utrzymała wsparcie w okolicy 355 centów za buszel, co doprowadziło do wyraźnych zwyżek w piątek. Pogoda w Iowa, Minnesocie czy Wisconsin ma być w następnych dniach burzowa, co powinno się negatywnie odbić na uprawach.
Stop loss: 345, cel: 385.
S&P 500
Ze względu na bardzo dobre nastroje w globalnej gospodarce i brak alternatywy przyłączamy się do stwierdzenia, że na takim rynku, jaki obecnie widzimy, należy kupować szczyty, gdyż przed nami cały czas perspektywy zwyżek. Cel: 3000 pkt.
Mateusz Namysł Raiffeisen Polbank
USD/TRY
Zakładam, że osłabienie liry tureckiej może potrwać do czasu istotnej podwyżki stóp przez tamtejszy bank centralny.
Stop loss: 6,30, cel: 7,30.
ropa Brent
Ropa utrzymuje się blisko poziomów oporu. Moim zdaniem szansa na wybicie ceny górą z obecnej konsolidacji jest dość niska.
SENSEX30
Fala słabszego nastawienia do rynków rozwijających się może dotknąć także indyjskiego rynku, który dotychczas prezentował się bardzo dobrze.
Marek Rogalski DM BOŚ
USD/RUB
Obawy związane z kolejnymi sankcjami ze strony USA zostały już uwzględnione w wycenie rubla. Tymczasem wsparciem mogą być działania Banku Rosji czy też ewentualne zwyżki cen ropy. Niemniej jest to typ bardziej techniczny niż fundamentalny.
Stop loss: 70,5.
złoto
Złoto zaczyna pomału kreślić mocniejsze dno według moich kryteriów analizy technicznej. Wejście: 1182 dolary za uncję, stop loss: 1160.
EURO STOXX Banks
Trend spadkowy jest kontynuowany, a problemy będące pochodną sytuacji w Turcji mogły nie zostać całkiem uwzględnione. Czekam na tzw. dzień przesilenia, który będzie się charakteryzować emocjonalną wyprzedażą. Stop loss: 109, cel: 96.
Przemysław Kwiecień Dział Analiz XTB
USD/NOK
Korona pozostaje jedną z najbardziej niedowartościowanych walut pod względem realnego, efektywnego kursu walutowego (REER). Sytuacja ta ma jednak szansę się zmienić z uwagi na początek cyklu zacieśniania polityki pieniężnej w Norwegii.
Cel: 8,15.
cukier
Cena spadła w ostatnich tygodniach do najniższych poziomów od 2008 r., jednak wciąż znajduje się na ważnym poziomie wsparcia, zlokalizowanym przy 10 centach za funt. Wysokie ceny ropy i skrajne wyprzedanie rynku mogą przełożyć się na zasłużoną korektę wzrostową.
Nikkei225
Indeks znajduje się w strefie oporu, zaś wrzesień może przynieść intensyfikację napięć handlowych. Jeśli dojdzie do wzrostu awersji do ryzyka na globalnych rynkach, umocni się jen, a to dodatkowo ciążyłoby japońskiemu indeksowi. Cel: 22 200 pkt.
Bartosz Sawicki TMS Brokers
USD/MXN
Meksykańska waluta powinna dość wyraźnie odczuć presję na cały koszyk rynków wschodzących i umocnienie dolara. Dodatkowym negatywnym impulsem powinna być korekta na rynku ropy.
ropa Brent
Sierpniowy silny wzrost do 78 dolarów za baryłkę powinien być trudny do utrzymania. Przemawia za tym m.in. ponowne rozszerzenie się spreadu Brent–WTI, które będzie faworyzować zakupy ropy w USA, oraz oczekiwania, że USD odrobi część strat z ostatnich kilkunastu dni.
WIG20
Silne odbicie z drugiej połowy sierpnia powinno być skorygowane – rynki emerging markets będą znajdować się pod nieustającą presją odpływającego kapitału.
Mateusz Groszek Admiral Markets
AUD/USD
Wzrost ceny rudy żelaza powinien wspomóc odbicie notowań pary walutowej AUD/USD. Ostatnia wyprzedaż nie jest uzasadniona makroekonomicznie. Scenariusz wzrostowy wspierany jest także przez pozycjonowanie funduszy lewarowanych na rynku kontraktów.
srebro
Notowania prawdopodobnie osiągnęły długoterminowy dołek. W nadchodzących tygodniach oczekuję mocniejszego impulsu wzrostowego. Oprócz tego srebro jest tanie względem złota, a długoterminowo zwyżkom sprzyja fizyczny deficyt metalu.
Cel: 15,6 dolara za uncję.
GDXJ
W nadchodzących tygodniach spodziewam się mocniejszego odbicia notowań metali szlachetnych. W skład GDXJ wchodzą średnie spółki wydobywające złoto. Odbicie notowań zapowiadane jest przez analizę techniczną. Cel: 27.
Pytania do... Łukasza Wardyna, dyrektora CMC Markets na Europę Wschodnią
Po całkiem udanych wakacjach dla warszawskiej giełdy, a szczególnie dla WIG20, który zdołał odrobić dużą część strat z pierwszych miesięcy roku, wrzesień również zaczyna się nieźle. Jakie są szanse, że to będzie dobra jesień na GPW?
Na podstawie doświadczenia oceniam, że okres wrzesień–marzec jest zazwyczaj ciekawszą częścią roku niż kwiecień–sierpień. Teraz GPW, oprócz nastawienia technicznego, pomagają fundamenty, zarówno makroekonomiczne, jak i szansa na dobre wyniki głównych spółek. Co ważne, podobne formacje średnioterminowe widać na WIG20, WIG, jak i na WIG20 notowanym w dolarach. Dla inwestorów ostatnie wybicie jest więc mocnym sygnałem zachęcającym do powrotu na GPW. Sytuacja polskiej giełdy jest co najmniej bardzo obiecująca. Warto pamiętać, że inwestycje na GPW nie są głównym sposobem lokowania kapitału przez zwykłego Kowalskiego. Co więcej, w zestawieniu z inwestycjami na rynku nieruchomości nawet inwestowanie w fundusze nie cieszy się popularnością. To ważne i ciekawe tło. Przyjmuję założenie, że GPW interesują się teraz zawodowcy i bardzo świadomi inwestorzy. Jednocześnie od wielu lat trwa konsolidacja na wykresach głównych spółek i indeksów. Na WIG20 w średnim terminie rynek wahał się pomiędzy 2100 pkt a około 2325 pkt. Natomiast w długim terminie zakres ograniczony od góry poziomem 2650 pkt nie pozwala blue chips rosnąć przynajmniej od pięciu lat. Inwestorzy obecni na GPW widzą potencjał tych konsolidacji i wybicia w górę. W zeszłym tygodniu WIG20 wybił się w górę ze wspomnianej średnioterminowej formacji i nie można się dziwić, że inwestorzy mają apetyty na wzrost w kierunku 2650 pkt, a później jeszcze wyżej.
Uspokojeniu na warszawskiej giełdzie sprzyja stabilizacja złotego. Jakich poziomów na USD/PLN możemy się spodziewać na koniec tego roku?
Ze złotym jest inaczej niż z WIG20. Od końca maja pozostaje on w trendzie horyzontalnym. Najłatwiej jest to ocenić przez pryzmat indeksu PLN. Ostatni wzrost na giełdzie nie pokrywa się z ruchem złotego. To pewien mankament dla GPW, ale jest po prostu konsekwencją przekonań inwestorów o braku podwyżek stóp procentowych w Polsce w najbliższym czasie, w zestawieniu z ruchami stóp procentowych w USA. Dla USD/PLN kluczowy jest poziom 3,65. Jego ewentualne przełamanie może sprowadzić kurs znacznie niżej, i to w szybkim tempie. Na razie jednak jesteśmy w trendzie horyzontalnym.
Kilka walut rynków wschodzących w tym roku bardzo mocno osłabiło się wobec dolara. Dostrzega pan jakieś zagrożenia dla systemu finansowego w kolejnych krajach?
Sytuacja na tureckiej lirze odbiła się mocno na nastawieniu globalnych inwestorów do „bardziej ryzykownych" walut. Uważam, że inwestorzy indywidualni zaangażowani w waluty rynków wschodzących, które są w trendzie spadkowym, powinni przeanalizować swoje pozycje i oszacować ryzyko, biorąc pod uwagę to, co się stało z turecką walutą. Również prawdopodobieństwo kłopotów walut południowoamerykańskich jest spore, szczególnie w tych krajach, które aktualnie mają problemy finansowe. W ich przypadku negatywne skutki dla globalnego systemu finansowego mogą być znacznie poważniejsze niż w przypadku liry.