Początek sierpnia przyniósł wyraźne ochłodzenie nastrojów na rynkach akcji, co negatywnie przełożyło się na ceny akcji na warszawskim parkiecie. Jeśli sytuacja szybko się nie ustabilizuje, o zyski może być znacznie trudniej niż w zakończonym miesiącu, który dla większości ekspertów z biur maklerskich, biorących udział w typowaniu firm o mocnych fundamentach, okazał się całkiem udany.
Brak miejsca dla firm z WIG20
W składzie portfeli na sierpień zaszło trochę zmian, bo kontynuacja odbicia notowań części firm zachęciła do realizacji zysków. W rezultacie w portfelach przygotowanych na kolejny miesiąc zabrakło miejsca dla spółek, które pozwoliły w ostatnim czasie dobrze zarobić (Arctic Paper, PKN Orlen), ale pojawiły się nowe propozycje.
Analizując propozycje na kolejny miesiąc, można zauważyć, że eksperci konsekwentnie stawiają na obiecujące spółki z szerokiego rynku akcji. W ich ocenie poza WIG20 nie brakuje firm o solidnych fundamentach, które mogą się pochwalić atrakcyjną ceną akcji, potwierdzoną na przykład atrakcyjnymi poziomami wskaźników wyceny.
Równocześnie typujący w dalszym ciągu ograniczają ekspozycję na segment największych firm, który stał się dla nich zbyt ryzykowny. Po wyeliminowaniu z portfeli banków przed miesiącem, tym razem zabrakło miejsca dla Tauronu, PKN Orlen czy Orange. Z całego WIG20 w łaski naszych ekspertów zdołały się jedynie wkupić PGNiG i CCC. Obie spółki w ostatnim czasie zostały solidnie przecenione, co w ocenie ekspertów stwarza dobrą okazję do inwestycji w ich papiery – z nadzieją na odbicie kursów.
Najczęściej przytaczanym argumentem za wyborem spółki do portfela, oprócz niskiej wyceny wskaźnikowej, są oczekiwania poprawy wyników finansowych. Ponieważ jesteśmy w trakcie sezonu publikacji wyników za I półrocze (większość spółek ma to jeszcze przed sobą), uwagę ekspertów zwróciły te podmioty, które przekonały ich solidnymi wynikami finansowymi lub dają nadzieję, że za takie rezultaty wkrótce pokażą. Nasi typujący wychodzą z założenia, że solidne wyniki, poparte perspektywą ich dalszej poprawy w kolejnych okresach, powinny mieć pozytywny wpływ na wyceny firm. Argument dotyczący wyników miał istotne znaczenie w przypadku wyboru takich spółek, jak Grupa Azoty, PGNiG czy Play.
