Giełdowi inwestorzy znają ogólne plany notowanych w Warszawie operatorów telekomunikacyjnych co do wypłaty dywidendy na najbliższe dwa lata. Jakie są szczegółowe przewidywania rynku i jak wypadają krajowe telekomy pod względem stóp dywidendy na tle sektora w Europie – sprawdziliśmy.
Play z najwyższą stopą dywidendy
I tak największa grupa – Cyfrowy Polsat – w marcu tego roku przyjęła nową politykę dywidendową zakładającą dzielenie się zyskami z akcjonariuszami przy założeniu, że dywidenda będzie oferować atrakcyjny zwrot z inwestycji i że nie zaszkodzi to innemu celowi, czyli obniżaniu skali zadłużenia netto do 1,75-krotności EBITDA.
Zarząd Cyfrowego Polsatu przychylił się także do propozycji głównego akcjonariusza, Zygmunta Solorza, aby przez kolejne trzy lata firma wypłacała inwestorom nie mniej niż 0,93 zł na akcję. Tegoroczna dywidenda już trafiła na konta akcjonariuszy. W przyszłym roku analitycy spodziewają się jej niewielkiego wzrostu: do 0,94 zł na akcję. Ankietowane przez nas biura maklerskie co do zasady nie spodziewają się istotnego wzrostu wypłaty. Najwyższa przewidywana przyszłoroczna dywidenda od Cyfrowego Polsatu to 1 zł na walor. Przy średnim kursie w poniedziałek (28,7 zł) stopa dywidendy wynosiła 3,28 proc.
Nieco wyższy zysk oferowały tego dnia akcje Play Communications, plasującego właśnie pierwszą transzę obligacji za 750 mln zł. Plan telekomu mówi, że na dywidendę przeznacza 40–50 proc. wolnych przepływów gotówkowych (FCFE). Średnia prognoz biur maklerskich uczestniczących w ankiecie „Parkietu" wskazuje, że w 2020 roku Play wypłaci inwestorom 1,49 zł na akcję. Przy średnim kursie na poziomie 32 zł stopa dywidendy to około 4,7 proc.
Trzeba zwrócić uwagę, że część analityków nie zaktualizowała nadal swoich prognoz i wyliczeń po publikacji wyników Playa za III kwartał br. Władze telekomu podniosły wtedy nieco m.in. założenia co do wolnych przepływów gotówkowych w 2019 r. Mają one przekroczyć 900 mln zł. Przy założeniu, że telekom – podobnie jak w dobiegającym powoli końca 2019 roku – przekaże inwestorom 45 proc. FCFE, dywidenda mogłaby wynieść około 1,59 zł na akcję.