BMP AG [BMP] cz.VI

[maxmod]

Jest raport kwartalny, finansowanie dla Revotara zapewnione, bmp przy finansowaniu 25% rundy, zmniejsza udziały do ponad 35% (z 39,43% - tu mnie zaskoczyli, udało im się wynegecjować lepsze warunki niż myślałem), a to oznacza przeszacowanie in plus w 2Q2010 (w 2010 z powodu braku finansowania odpisano 6,8 mln EUR). Tembit sprzedany. Negocjują sprzedaż kolejnych spółek portfelowych.

http://tinyurl.com/3xdjo3q

Doczytałeś się może po ile były obejmowane akcje Revatora?

obejmowane były w zależności od wartości rundy finansowania, nie ma nigdzie takiego podsumowania, w poprzedniej rundzie wartości 5,3 mln EUR bmp wyłożył 600 tys EUR, a akcje były po 4 EUR. Dawało to wycenę spółki na poziomie 26 mln EUR. Mogę tylko oszacować, że finansowanie ze strony bmp moogło sięgnąć sumy 6 mln EUR (nie liczę aktualnej rundy bo nie znam wartości), co przy udziale 39,43% x 6,5 mln akcji, daje średnią wycenę 2,34 EUR na akcję. Jaka jest wycena w aktualnie przeprowadzanej rundzie to musimy jeszcze poczekać na informacje. Dla porównania w grudniu ub. roku Shire przejął 100% akcji Jerini, ostatni kurs 7,90 EUR, co daje wycenę 466 mln EUR. Potencjał Revotara może być nawet większy, z tego wględu, że nie ma obecnie skutecznego leku na COPD, a to oznacza wyższą wycenę.

[maxmod]

a odpisali ponad 90% z wartości z poprzedniej rundy, dlatego po obecnej liczę na przeszacowanie in plus i wykazanie sporego zysku z tego tytułu w tym kwartale.

[zery]

BMP pisało że 1 EUR będzie cena emisyjna więc chyba wyłożyli 2,5 MLN EUR

[maxmod]

poczekajmy na info z parametrami emisji, bo cena emisyjna mogła być zupełnie inna po pozytywnych wynikach badań COPD, a z drugiej strony też nie musiało to być całe 10 mln akcji.

[fundnoname]

jeśli wcześniej na badania na dwa leki wystarczyło 5,3 mln EUR to teraz na kontynuację badań nad jednym chyba nie jest potrzebna wyższa kwota?
3 mln EUR powinno wystarczyć.

[zery]

Faktycznie o tym nie pomyślałem emisja to około 4 mln akcji czyli zakładając że minimum to 1 EUR to pozyskają 4 mln.
A w mailu BMP pisało mi że emisyjna to 1 EUR więc jak nie pomylili emisyjnej z nominalną to tak będzie

[kacper99]

poczekajmy na info z parametrami emisji, bo cena emisyjna mogła być zupełnie inna po pozytywnych wynikach badań COPD, a z drugiej strony też nie musiało to być całe 10 mln akcji.

Prawdopodopnie nie objęto całej emisji.Bo 25% objętych teraz przez Bmp plus posiadane wcześniej akcje Revatora w żaden sposób nie daje 35%
z 16,5 mln akcji.

[kacper99]

Przeczytałem raport i widzę że to kolejna runda finansowania a nie objęcie nowej emisji akcji.Tak więc nie wiadomo ile zainwestowali i po jakiej cenie. Emisja 10 mln akcji ciągle w zawieszeniu.

[maxmod]

runda finansowania w terminologii funduszy pe/vc to nic innego jak właśnie objęcie emisji akcji w spółce akcyjnej lub udziałów w spółce z o.o.
Odpowiedź na pytanie jaka była wartość emisji mamy w poprzednim komunikacie prasowym Revotara: "... inwestorzy zobowiązali się przekazać kolejne 3 do 4 milionów, o ile zostaną spełnione pewne warunki."
http://www.bmp.com/homepage.nsf/(AllFrames)/3302

Mamy więc 3-4 mln EUR z emisji akcji i 2,5 mln EUR dotacji od rządu Brandenburgii na badania COPD, razem 5,5-6,5 mln EUR.

Ze względu na duży rozrzut cen pomiędzy emisjami, myślę, że zastosują wycenę po cenie zakupu minus dyskonto 50%. Średnia powinna wyjść ok. 2 EUR za akcję, jeśli objęli teraz milion akcji po 1 EUR, to dodając do poprzednich mamy 3,56 mln akcji x 2 EUR = 7,12 mln EUR minus dyskonto 50% = 3,56 mln EUR.
Wycena na koniec 1Q2010 = 0,8 mln EUR.
Zysk z przeszacowania 2,76 mln EUR.

[pabloos]

Max otwórz nowy wątek

[maxmod]

Max otwórz nowy wątek

OK. ale wieczorem bo teraz muszę wyjść.

Link do części VII
http://www.parkiet.com/forum/viewtopic.php?t=161281

[bartosa]

http://www.fxone.pl/analizy/63-analiz-r ... ostow.html

[danek199_295388]

2 ojro