źródło: Archiwum

Powierzchnia budowanej galerii w Ruse w grudniu była wynajęta w połowie. Wymaga też dodatkowych nakładów.

+zobacz więcej zdjęć

Około 75 mln euro z 85 mln euro uzyskanych za nieruchomości w Bułgarii spółka przeznaczy na spłatę zadłużenia. Analitycy wątpią w dywidendę. Wierzą w rozwój kin

Wczoraj kurs Cinema City International (CCI) spadł w pierwszej części sesji po tym, jak spółka podała, że sprzeda głównemu akcjonariuszowi – Israel Theatres – nieruchomości w Bułgarii za 85 mln euro. Niektórzy analitycy przyznali, że spodziewali się wyższej ceny. W długim terminie, ocenili specjaliści, transakcja przyniesie pozytywne skutki. Ostatecznie akcje CCI podrożały wczoraj o 0,7 zł, do 36 zł.

Transakcja z właścicielem – tak było najszybciej

– Przez ostatnie miesiące spotykaliśmy się z wieloma funduszami specjalizującymi się w inwestycjach w nieruchomości. Jednak sytuacja rynkowa nie umożliwia przeprowadzenia szybkich transakcji – powiedział Nisan Cohen, zastępca dyrektora finansowego CCI. – Łączna kwota nakładów inwestycyjnych na sprzedawanej nieruchomości na dzisiaj to około 75 mln euro. Dodatkowo należy dodać do tej kwoty 7 mln euro, które zaksięgowaliśmy na koniec II kwartału 2008 r. jako wynik wcześniejszej wyceny oraz około 3,5 mln euro zysku, które zostanie zaksięgowane w I połowie 2010 r. – powiedział Cohen.

CCI podpisało na razie z IT porozumienie o sprzedaży galerii handlowych w Ruse i Starej Zagorze oraz spółek związanych z działalnością deweloperską. Umowa ma zostać zawarta do końca marca. CCI będzie miało też prawo do udziału w zysku ze sprzedaży tych aktywów przez IT. Analitycy oceniają, że może do niej dojść, ale najwcześniej 2011 roku.

Na Rosję lub Ukrainę?

– Spodziewaliśmy się, że ze sprzedaży tych nieruchomości spółka uzyska 95–100 mln euro. Biorąc jednak pod uwagę, że galeria w Russe wymaga dodatkowych 20 mln euro inwestycji, a jej powierzchnia została wynajęta w 50 proc., to cena 85 mln euro nie jest zła. Tym bardziej że spółka może liczyć jeszcze na udział w zysku z dalszej sprzedaży tych aktywów – powiedział Andrzej Knigawka z ING Securities. – Mimo to myślę, że w krótkim terminie wpływ tej informacji na kurs CCI będzie negatywny, ale w średnim i długim terminie przyczyni się do zwiększenia przejrzystości firmy oraz poprawy jej wyceny wskaźnikowej. Inwestorzy wolą spółki o jednolitym profilu działalności – mówił Knigawka. Jego zdaniem CCI przeznaczy 74 mln euro na spłatę długu zaciągniętego na projekty w Bułgarii.

Cohen potwierdził, że CCI istotnie zmniejszy zadłużenie. Nadwyżkę ma wydać na rozwój działalności kinowej, nie wykluczone, że na nowych rynkach. Według niego, zarząd rozważy też wypłatę dywidendy. – Nie spodziewam się, że CCI zadeklaruje wypłatę dywidendy lub skup akcji ani też że w krótkim czasie ogłosi duży projekt wymagający gotówki. Myślę, że może być potrzebna w przyszłości, aby wejść na kolejny rynek, np. rosyjski lub ukraiński – mówił Marcin Gątarz, analityk UniCredit CAIB. IT ma doświadczenie w deweloperce. Jest m.in. akcjonariuszem Ronson Europe.