autor: Michał Walczak

źródło: Fotorzepa

Jan Kulczyk, główny akcjonariusz Kulczyk Holding

źródło: ROL

+zobacz więcej zdjęć

Redakcja poleca:

• Pekaes Kulczyk Holding przejął kontrolę

Kulczyk Holding chce przejąć kontrolę nad 58-proc. pakietem akcji Pekaesu. Oprócz niego taki zamiar wyraziło jeszcze pięciu inwestorów

Kulczyk Holding, firma kontrolowana przez Jana Kulczyka, uzyskała zgodę Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów na przejęcie kontroli nad spółką komandytową AKJ Capital Logistyka, która posiada 58 proc. akcji Pekaesu. Kulczyk Holding wyraził wobec AKJ Capital, należącego do Jana Wagi, wstępne zainteresowanie nabyciem udziałów. AKJ Capital jest komplementariuszem (zarządzającym), a Kulczyk Holding komandytariuszem (dostawcą kapitału) w AKJ Capital Logistyka.

Nowy akcjonariusz?

Udziałowcy prowadzą rozmowy dotyczące strategii dla Pekaesu. AKJ Capital rozważa sprzedaż udziałów w AKJ Capital Logistyka na rzecz Kulczyk Holding, na zasadach ustalonych w łączących strony umowach inwestycyjnych. Umowy określają m.in. wartość potencjalnej transakcji. Strony jej jednak nie ujawniają. Wiadomo, że cena za udziały AKJ Capital Logistyka przewyższa obecną wartość rynkową 58-proc. pakietu akcji Pekaesu (165 mln zł). Kulczyk Holding na razie nie złożył konkretnej oferty. Zrobi to w najbliższych miesiącach.

Zgoda UOKiK na przejęcie nie oznacza, że do transakcji dojdzie. – Nasz czas inwestycji wynosił 3 – 4 lata i obecnie upływa. W ubiegłym roku, poza Kulczyk Holding, oferty na zakup Pekaesu złożyły nam trzy globalne fundusze private equity oraz dwóch inwestorów branżowych – mówi Paweł Borys, wiceprezes AKJ Capital. Pekaes zamierza w tym roku wypracować 514,3 mln zł skonsolidowanych przychodów, wobec 511 mln zł osiągniętych w 2008 r.

Chce też zwiększyć o 27 proc., czyli do 22,4 mln zł, wynik EBITDA (zysk operacyjny powiększony o amortyzację) oraz osiągnąć zysk netto. W 2008 r. miał 2,6 mln zł straty. Zarząd liczy, że poprawa nastąpi dzięki zakończonej niedawno restrukturyzacji. Firma nie ma zbędnego majątku ani kredytów. Jest za to w posiadaniu 55 mln zł wolnych środków, które przeznaczy na akwizycje lub dywidendę.

Wzrost w Polsce

Mimo spowolnienia gospodarczego w Polsce, poprawę wyników ma przede wszystkim zapewnić działalność przewozowa na rynku krajowym. Zarząd planuje o ponad 11 proc. zwiększyć wpływy z przewozów drobnicowych oraz o 8,5 proc. z logistyki kontraktowej. Zdecydowanie trudniej będzie uzyskać wzrost przychodów z działalności na rynkach międzynarodowych.

– Jest ryzyko załamania się rynków wschodnich, a recesja w krajach będących głównymi partnerami handlowymi Polski spowoduje spadek wolumenu przewozów. Dzięki stosunkowo wysokiemu kursowi euro liczymy jednak na utrzymanie wpływów z przewozów międzynarodowych na ubiegłorocznym poziomie – mówi Krzysztof Zdzierski, prezes Pekaesu.