W ostatnich dniach kurs CD Projektu szedł mocno w górę i obecnie oscyluje w okolicach 77,5 zł. Tymczasem DM PKO BP wartość jednej akcji oszacował na 84 zł, co implikuje prawie 9-proc. potencjał wzrostowy względem obecnej wyceny, ale zarazem oznaczało 22-proc. przestrzeń do zwyżki względem wyceny z dnia wydania rekomendacji.
„Naszym zdaniem firma ma szanse zrobić kolejne 2 duże kroki, (Gwint i Cyberpunk 2077) które wyniosą ją na zupełnie inny/wyższy poziom" – czytamy w raporcie.
Analitycy podkreślają, że Gwint to gra karciana typu free-to-play z mechaniką opartą na popularnej mini-grze z Wiedźmina 3. Jej biznes model inspirowany jest grą Hearthstone, której roczne przychody mogą sięgać USD 300 mln.
„Według nas jest bardzo wiele przesłanek że Gwint ostatecznie okaże się dużym sukcesem, co najmniej na miarę 10-15 proc. wartości Hearthstone. W tym momencie Gwint właśnie kończy zamknięte beta testy i masowo otwiera się na graczy. Jeśli nasz scenariusz się sprawdzi, biznes model spółki diametralnie się zmieni, co będzie miało swoje odzwierciedlenie w wycenie – w tym bazowym scenariuszu sam Gwint odpowiada za około 25 proc. obecnej rynkowej wartości spółki" – czytamy w raporcie.
Z kolei Cyberpunk 2077 – następna gra AAA - oczekiwana przez analityków na przełomie 2018-2019. Spółka oznajmiła, że do tego projektu podchodzi bezkompromisowo (w czym na pewno pomaga 0,6 mld zł gotówki netto). Duży otwarty świat wzbogacony licznymi dodatkami, rozbudowany tryby wieloosobowe i jakość oferowana przez CD Projekt– to szansa na kolejny krok naprzód – właśnie tego typu gry bywały największymi hitami w przeszłości. Analitycy podkreślają, że gra powinna wyjść w momencie, gdy obecna generacja konsol będzie już w dojrzałym stadium, co będzie atutem sprzedażowym.