Za granicą nie chcą polskiego długu

Zaangażowanie inwestorów zagranicznych w polskie obligacje skarbowe było w czerwcu najmniejsze od jesieni 2016 r. – wynika z danych opublikowanych we wtorek przez Ministerstwo Finansów.

Publikacja: 31.07.2018 17:37

Za granicą nie chcą polskiego długu

Foto: Bloomberg

Na koniec czerwca w portfelach inwestorów zagranicznych znajdowały się złotowe (tzn. emitowane na krajowy rynek) obligacje skarbowe o wartości 192,1 mld zł, w porównaniu do 196,7 mld zł miesiąc wcześniej.

Zaangażowanie zagranicznych graczy na polskim rynku długu zmalało czwarty raz z rzędu, a w trendzie spadkowym jest już od roku. W czerwcu 2017 r. wynosiło ponad 211 mld zł, co odpowiadało 34 proc. całkowitego zadłużenia Polski z tytułu obligacji skarbowych. Obecnie ten udział wynosi 31 proc. i jest najmniejszy od 2012 r.

Za ten stan rzeczy odpowiada głównie odpływ amerykańskich inwestorów z polskiego rynku, związany ze wzrostem rentowności obligacji na ich rodzimym rynku. W portfelach amerykańskich inwestorów w czerwcu były polskie obligacje skarbowe o wartości zaledwie 13,3 mld zł, w porównaniu do blisko 20 mld zł rok wcześniej.

Wyprzedaż polskich obligacji przez zagranicznych inwestorów nie wpływa zauważalnie na notowania tych papierów. Rentowność (porusza się w kierunku odwrotnym do cen) obligacji 10-letnich oscyluje obecnie wokół 3,2 proc., nieco niżej, niż na początku br. Analitycy tłumaczą to niewielką podażą obligacji, co ma związek z dobrą sytuacją budżetową, a także dużym popytem na te papiery ze strony krajowych inwestorów, szczególnie banków.

Zaangażowanie krajowych banków w polskie obligacje rośnie systematycznie od kiedy w lutym 2016 r. w życie wszedł podatek od ich aktywów. Papiery skarbowe są bowiem z tej daniny zwolnione.

Na koniec czerwca w portfelach banków znajdowały się obligacje skarbowe o wartości 263,2 mld zł. W porównaniu do maja ich zaangażowanie w te papiery zwiększyło się o 5,3 mld zł, a w porównaniu do czerwca ub.r. o 11,7 mld zł. Tymczasem zadłużenie rządu z tytułu obligacji skarbowych zwiększyło się w czerwcu o zaledwie 0,9 mld zł w stosunku do maja i o 9,2 mld zł w stosunku do czerwca ub.r.

Obligacje
Obligacje solidnie pracują
Obligacje
Szalony kwartał na rynku publicznych emisji obligacji
Obligacje
Rentowności na szczytach, ale polskie obligacje cieszą się wzięciem
Obligacje
Mieszane sygnały
Obligacje
Takiego popytu na polskie obligacje skarbowe jeszcze nie było
Obligacje
Resort finansów uplasował obligacje na kwotę 8 mld dol. "Największa emisja Polski na rynku dolara"