Handel i konsumpcja

Wawel wychodzi na prostą. Maklerzy mówią „kupuj”

Analitycy dają producentowi słodyczy zielone światło. Eksport wzrośnie w przyszłym roku do 15 proc. przychodów – pisze Dom Maklerski Vestor, który dał spółce rekomendację „kupuj” z ceną docelową akcji 1368 zł (dzisiaj kurs wynosi 1181 zł).
Foto: Fotorzepa/Piotr Guzik

Wawel zanotował mniejszą sprzedaż po ograniczeniu współpracy z Biedronką. Przychody Wawelu w I kwartale 2017 r. spadły o blisko 10 proc. do 160,5 mln zł. Jednak zdaniem analityków z DM Vestor – te czasy należą już do przeszłości, inwestorzy uwzględnili już spadek sprzedaży, a dla spółki nadchodzą dobre czasy, wzrost sprzedaży, eksportu, marży i zysku.

Optymizm analityków spółka zawdzięcza ogłoszonej w kwietniu decyzji o rozbudowie zakładu w Dobczycach. Analitycy Vestora uważają, że nowe moce produkcyjne pozwolą spółce na współpracę z nowymi partnerami w kraju i zwiększenie eksportu. W 2018 r. autorzy rekomendacji spodziewają się wzrostu sprzedaży o 10 proc. do 45 tys. ton i wzrostu o blisko 9 proc. przychodów do 657 mln zł. W 2019 r. mają one wzrosnąć do 710 mln zł. „Jednocześnie oczekujemy wzrostu udziału sprzedaży eksportowej z 9,7 proc. w 2016 r. do 15,1 proc. w 2019 r." – czytamy dalej. Spółka powinna także skorzystać na uwolnieniu rynku cukru na unijnym rynku w październiku i prognozowanym spadku cen kakao.

Autorzy rekomendacji przewidują spokojny wzrost EBITDA w tym roku i duży skok w przyszłym. „Szacujemy, iż Wawel wypracuje 128,1 mln zł EBITDA w 2017 r. (+5.4 proc. rok do roku), która rok później wzrośnie do 156,3 mln zł (+22 proc.). Przy braku zadłużenia przełoży się to na zrealizowanie w tych latach 86,6 mln zł i 105,4 mln zł (+22 proc.) znormalizowanego zysku netto". Ze względu na zakończenie procesu inwestycyjnego analitycy oczekują zwiększenia wypłacanej dywidendy. „Z zysku za 2017 r. założyliśmy, iż dywidenda na akcję wyniesie 40 zł vs. 20 zł, jakie spółka wypłaci w tym roku" - czytamy.


Wideo komentarz