Poranek maklerów: Ważny sygnał dla Fedu

To najważniejsze dane makro w tym tygodniu – twierdzą maklerzy. Chodzi o dzisiejszy odczyt amerykańskiej inflacji, która ostatnio wynosiła 5,4 proc., a tym razem ma spaść do 5,3 proc. Odstępstwo w jedną bądź drugą stronę może oddalić lub przybliżyć termin normalizacji polityki monetarnej przez Rezerwę Federalną.

Publikacja: 14.09.2021 09:00

Poranek maklerów: Ważny sygnał dla Fedu

Foto: Adobestock

Inflacja w USA w centrum uwagi

Patryk Pyka, DI Xelion

Początek tygodnia przyniósł wzrosty na krajowym parkiecie. Pomimo mieszanych nastrojów w trakcie sesji azjatyckiej, inwestorzy na Starym Kontynencie postanowili odreagować ubiegłotygodniową słabość. W ślad za europejskimi indeksami podążył również WIG20, który zakończył ostatecznie dzień ze zwyżką o 1,2%. Kolor zielony pojawił się również w drugiej i trzeciej linii spółek – mWIG40 zyskał 0,9%, a sWIG80 0,7%. Należy zaznaczyć, że w przypadku indeksu małych spółek doszło wczoraj do wybicia szczytu z lipca 2007 r.

Wśród polskich blue chipów ponownie brylowała Jastrzębska Spółka Węglowa – akcje kopalni podrożały w trakcie poniedziałkowej sesji o 4,4%. Oznacza to, że od rozpoczęcia silnego ruchu wzrostowego w drugiej połowie sierpnia, który został zainicjowany szalejącymi cenami węgla koksującego, kapitalizacja spółki powiększyła się o ok. 60%. Po drugiej stronie rynku znalazł się z kolei Mercator, którego akcje potaniały o 6,3%. Producent rękawiczek w ostatnim czasie skorygował w dół szacunki wyników za II kw., pogarszając tym samym negatywne nastawienie inwestorów do spółki, które od październikowych szczytów sprowadziło wycenę 75% niżej.

Tymczasem na Wall Street główne indeksy nieśmiało przerwały słabą passę z ubiegłego tygodnia i w większości zakończyły sesję na plusie. S&P500 zyskał 0,2%, z kolei DJIA zaliczył wzrost o 0,8%. Powyżej kreski nie zdołał jednak wyjść Nasdaq, który zakończył dzień z kosmetycznym spadkiem o 0,1%. W poniedziałek Demokraci z Izby Reprezentantów zgłosili projekt ustawy podwyższającej stawki podatkowe dla korporacji oraz najbogatszych Amerykanów. W projekcie mowa między innymi o podwyższeniu podatku CIT z 21% do 26,5%. Warto wspomnieć, że zaproponowana podwyżka jest niższa niż ta, która pierwotnie została zapowiedziana wczesną wiosną przez prezydenta Bidena (28%). Póki co, reakcja rynku na podatkowe plany Demokratów pozostaje ograniczona – faktem jest to, że swój sceptycyzm w stosunku do projektu sygnalizują nie tylko Republikanie, ale także niektórzy umiarkowani Demokraci.

W dniu dzisiejszym w centrum uwagi znajdą się dane dotyczące amerykańskiej inflacji CPI. Konsensus rynkowy zakłada kosmetyczny spadek inflacji z 5,4% r/r w lipcu do 5,3% r/r w sierpniu. Przebicie prognoz rynkowych najpewniej wywoła powrót dyskusji na temat tempa oraz momentu rozpoczęcia taperingu. Na rozwianie wszelkich wątpliwości w tym zakresie inwestorzy będą musieli jednak poczekać do najbliższego posiedzenia FOMC, które odbędzie się w dniach 21-22 września.

Sądny dzień

Maciej Madej, DM TMS Brokers

We wtorek opublikowane zostaną szacunki inflacji konsumenckiej w USA za sierpień. Rynek oczekuje minimalnego schłodzenia dynamiki wzrostu cen (5,3 proc. r/r vs 5,4 proc. poprzednio). Publikacja może mieć swoje reperkusje w wycenach na rynku akcji, gdyż z dużym prawdopodobieństwem wpłynie na decyzje monetarne Fed. Wyższy odczyt może podsycić oczekiwania normalizacji polityki pieniężnej, które zostały zdecydowanie zrewidowane po niedawnej (rozczarowującej) publikacji NFP. Z drugiej zaś strony jakiekolwiek oznaki wygasania presji inflacyjnej będą sprzyjać Fed w prowadzeniu luźnej polityki pieniężnej.

Poniedziałkowy handel na Wall Street zaczynał się w dobrych nastrojach, choć kończył w nieco gorszych. Nasdaq100 cofnął się o 0,07 proc. Powyżej poziomów odniesienia kończyły jednak Dow Jones oraz S&P500, zyskując odpowiednio: 0,76 proc. oraz 0,23 proc. W Azji „nad kreską" Nikkei224, w przypadku którego wzrosty przekraczają 0,57 proc., podczas gdy kurs Hang Seng kurczy się o 0,18 proc. Solidny wynik notowały europejskie benchmarki, które odreagowywały straty z poprzedniego tygodnia. Globalnie dobrze radziły sobie sektory nieruchomości oraz spółki energetyczne.

Taki układ sił sprzyjał GPW, a przede wszystkim indeksowi krajowych blue chips, gdzie sektor energetyczno-wydobywczy ma silna reprezentację. Nowy tydzień przyniósł zwiększony popyt na przecenione w minionym tygodniu aktywa i na wykresie dziennym dało się zaobserwować silną świecę wzrostową. Kluczowy w najbliższych dniach będzie jednak globalny sentyment do rajdu ryzyka, choć należy zauważyć, że notowane obecnie wysokie poziomy krajowych indeksów są pewnym sygnałem poprawy nastrojów wokół rynków wschodzących.

Rekord sWIG80 w cenach zamknięcia

Adam Dudoń, BM Alior Banku

Pierwsza sesja bieżącego tygodnia na Wall Street była bardziej korzystna dla spółek typu value, które lekko zyskały w towarzystwie minimalnie przeceniającego się indeksu Nasdaq. Dziś zostaną opublikowane jedne z najważniejszych danych makro tego tygodnia, konsensus zakłada, że sierpniowy odczyt inflacji CPI w USA wyniesie 5,3%. Przedłużający się okres występowania wysokiej inflacji lub jeszcze wyższe odczyty od spodziewanych będą wywierać presję na Fed w kierunku zacieśniania polityki monetarnej, nawet pomimo niewystarczającego odbicia na rynku pracy. Wczoraj Demokracji zgłosili projekt ustawy podwyższającej stawki podatku dochodowego, dla osób zarabiających powyżej 435 tys. dolarów rocznie, a także dodatkowy 3%-owy podatek dla osób zarabiających powyżej 5 mln USD. Projekt zakłada również zwiększenie podatku od dochodów kapitałowych z 20 do 25%, a także zwiększenie podatku CIT dla dużych korporacji z 21 do 26,5%.

W poniedziałek krajowe indeksy odnotowały znaczącą zwyżkę, co prawda zyskiwały najmocniej największe spółki, ale warto podkreślić, że indeks sWIG80, zyskując 0,7%, ustanowił historyczne maksimum notowań w cenach zamknięcia. Do swojego rekordu indeks mWIG40 potrzebuje jeszcze niewiele ponad 7%. W gronie blue chipów JSW (+4,4%) kontynuowało swoją dominację, jednak dobrą sesję odnotował również CD Projekt (+3,6%), który ponownie zmierza w kierunku 200 zł. Mocno zyskały również spółki energetyczne. Indeks WIG20, tradycyjnie obciążał Mercator (-6,3%), który od momentu dołączenia do indeksu blue chipów przecenił się już o przeszło połowę. W indeksie mWIG40 przy zwiększonej wartości obrotu mocno zyskał Mabion (+15,8%), za 2 dni spółka opublikuje raport za I półrocze. W indeksie sWIG80 dwucyfrowo zyskują rozgrzane w ostatnich dwóch tygodniach walory spółek ZEPAK (+24%) i Bogdanki (+14%). W temacie pozostałych spółek: 1. Dębica odnotowała 14,6 mln zł zysku netto w II kw. wobec 21,2 mln zł straty przed rokiem. Przychody spółki wzrosły o 98% r/r. 2. Narodowy Bank Rumunii zgodził się na sprzedaż Idea Bank Rumunia, spełnił się jeden z warunków umowy zawartej przez Getin Holding. 3. Develia zawarła przedwstępną umowę sprzedaży 79,6% udziałów w nieruchomości SKY Tower we Wrocławiu za 84 mln euro.

Giełda
Najlepszy pierwszy kwartał od 2019 r.
Giełda
Bycze zakończenie kwartału na GPW
Giełda
Marzec czasem akcji
Giełda
Wzrostowe zamknięcie kwartału
Giełda
Inwestorzy udają się na święta w dobrych nastrojach
Giełda
Świetne dane z USA, świetna sesja na WIG20