Fundusze polskich akcji w cieniu zachodnich

Choć trudno narzekać na wyniki krajowych funduszy w tym roku, to i tak znacznie więcej można było zarobić na Zachodzie, głównie w USA.

Publikacja: 30.04.2019 05:00

Fundusze polskich akcji w cieniu zachodnich

Foto: AFP

Choć fundusze inwestujące w akcje spółek z rynków rozwiniętych wynikami od początku roku biją na głowę pozostałe grupy, to klienci i tak wybierają bezpieczne rozwiązania.

Liderem rynki rozwinięte

Amerykański indeks S&P 500 od początku tego roku zwyżkuje. Zdążył już odrobić zeszłoroczne straty, a nawet ustanowić nowe rekordy. Dotyczy to także indeksu spółek technologicznych (Nasdaq). I choć wyniki funduszy inwestujących w kraju są w tym roku w wielu przypadkach nawet dwucyfrowe (głównie w gronie małych i średnich spółek), to liderami od początku roku są właśnie fundusze inwestujące na Zachodzie, zarówno w USA, jak i w Europie. Liderem cały czas pozostaje Skarbiec Spółek Wzrostowych.

Jak tłumaczył Michał Cichosz, zarządzający Skarbca TFI, w portfelu znajdują się firmy o rocznych przychodach 200–300 mln USD, które w przyszłości mają szansę na globalny sukces. Od początku roku urósł już o ponad 30 proc. (wycena na 25 kwietnia) i w ten sposób dotarł do poziomu z przełomu września i października 2018 r., gdy na Wall Street ceny akcji zaczęły gwałtownie spadać. To fundusz należący do grupy akcji globalnych rynków rozwiniętych, gdzie przeciętny wynik od stycznia sięga 15,4 proc. Drugie i trzecie miejsce w tej grupie też należy do strategii Skarbca. Lepszy średni wynik jako grupa mają tylko fundusze akcji amerykańskich i wynosi on 17,4 proc. W tym gronie każda strategia notuje od początku roku dwucyfrową zwyżkę, a najlepsze są Esaliens Okazji Rynkowych (25,1 proc.), AXA Akcji Amerykańskich (20,2 proc.) i Pekao Akcji Amerykańskich (20 proc.). Dla porównania średni wynik dla polskich „misiów" to 10 proc., a w grupie funduszy uniwersalnych 5,77 proc.

GG Parkiet

W ogólnej klasyfikacji drugie miejsce po funduszu Skarbca zajmuje Caspar Akcji Europejskich z wynikiem 28,4 proc. Amerykańskie spółki, zgodnie z danymi z końca marca, stanowią w nim nieco ponad 15 proc. portfela, a największą pozycję (29 proc.) zajmują firmy niemieckie. Błażej Bogdziewicz, zarządzający Caspara, wyjaśniał, że fundusz kilka miesięcy temu zwiększył alokację w akcje, szczególnie przecenionych spółek. Wycena funduszu Caspara jest już istotnie wyżej, niż była na przełomie września i października. Na trzecim miejscu jest również fundusz inwestujący w akcje europejskich spółek, czyli Allianz Małych Spółek Europejskich. Robi to za pośrednictwem Allianz Europe Small Cap Equity, a zarobił już 27,5 proc. Miejsce czwarte też należy do TFI Allianz Polska i strategii Allianz Artificial Intelligence (27,2 proc.). Ten posiada jednostki Allianz Global Artificial Intelligence. – Portfel funduszu złożony jest z firm działających w obszarze technologicznym i jest ukierunkowany na branżę sztucznej inteligencji. Dobra selekcja spółek pozytywnie wpłynęła na wyniki funduszu – mówi Grzegorz Prażmo, zarządzający TFI Allianz Polska. Jego zdaniem sektor technologiczny, a zwłaszcza jego część związana lub korzystająca z rozwoju technologii uczenia maszynowego, jest w stanie w najbliższych latach wciąż wykazywać wysoką dynamikę wzrostu.

Zainteresowanie nikłe

Fundusze akcji, mimo pozytywnych wyników, nie cieszą się w tym roku zainteresowaniem. Według danych Analiz Online pierwszą dziesiątkę pod względem wpłat stanowią z jednym wyjątkiem fundusze inwestujące wyłącznie w obligacje, głównie polskie skarbówki. Ogółem z funduszy akcji od początku roku odpłynęło 0,45 mld zł, jednak za ten wynik odpowiadają głównie strategie inwestujące w Polsce. Saldo sprzedaży do funduszy akcji zagranicznych w styczniu i lutym było na niewielkim plusie, a w marcu wyniosło -142 mln zł. Po trzech miesiącach przewaga umorzeń w tej grupie sięga jedynie 26 mln zł. Ogółem w I kw. klienci wypłacili z funduszy o ok. 2 mld zł więcej, niż tam ulokowali, a przewagę wpłat zanotował tylko co czwarty fundusz.

Fundusze inwestycyjne
Nie wszyscy powiernicy łapią się na rynkowe tempo
Fundusze inwestycyjne
Jeszcze nie czas na fundusze obligacji długoterminowych
Fundusze inwestycyjne
Potężne napływy do funduszy rynku pieniężnego
Fundusze inwestycyjne
Fundusze absolutnej stopy zwrotu – ktoś jeszcze o nich pamięta?
Fundusze inwestycyjne
Buczek: fundusze dłużne zarobią po 8 proc.
Fundusze inwestycyjne
Wdrażanie ESG w polskich funduszach idzie po łebkach