Pekao zgodnie z oczekiwaniami

Drugi co do wielkości bank w Polsce wprawdzie przebił wyraźnie prognozy, ale wynik został podbity sprzedażą nieruchomości.

Publikacja: 07.11.2018 09:33

Pekao zgodnie z oczekiwaniami

Foto: Fotorzepa, Andrzej Bogacz

Pekao w III kwartale miał 606 mln zł zysku netto, czyli o 4 proc. więcej niż oczekiwali analitycy. Zysk wzrósł o 13 proc. rok do roku i 12 proc. wobec poprzedniego kwartału. Zysk grupy po trzech kwartałach wyniósł 1,538 mld zł i był wyższy o 8,2 proc. niż rok wcześniej. Wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE) wynosi 9,1 proc.

- Warto podkreślić, że wzrost zysków banku w III kwartale jest wyższy niż w sektorze, co jest spora odmianą po wcześniejszych okresach. Rezultat banku oceniamy jako bardzo dobry. Roczny współczynnik P/E dla wyników wyniósł w III kwartale ok. 11.7 co będzie najniższym wskaźnikiem na rynku - ocenia Marcin Materna, dyrektor działu analiz Millennium DM.

Główne linie rachunku wyników okazały się w większości zgodne z oczekiwaniami. Głównym motorem poprawy rezultatów jest wynik odsetkowy, który wyniósł 1,26 mld zł, czyli zgodnie z oczekiwaniami urósł o 9 proc. rok do roku i o 2 proc. wobec poprzedniego kwartału. Bank wyjaśnia, że dynamiczny wzrost w atrakcyjnych marżowo segmentach detalicznych w połączeniu z dyscypliną cenową pozwolił zwiększyć marżę odsetkową o 5 punktów bazowych r/r do 2,83 proc.

Rzadkością w tym roku w sektorze bankowym jest wzrost wyniku prowizyjnego. W Pekao wyniósł rok do roku 7 proc., do 619 mln zł (zgodnie z oczekiwaniami), podobny był kwartał temu.

Ogólne koszty administracyjne (razem z amortyzacją i bez uwzględnienia podatku bankowego) wyniosły 874 mln zł, czyli były 1,6 proc. niższe niż oczekiwano. Koszty wzrosły 4 proc. rok do roku (czyli nieco poniżej tempa w sektorze) i spadły 6 proc. w ujęciu kwartalnym. Nadal pod kontrolą są koszty ale nieco wzrosły. Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły 155,3 mln zł, o 6 proc. więcej niż rok temu i 13 proc. niż w poprzednim kwartale. Rynek oczekiwał tymczasem o 13,1 proc. niższych odpisów. Koszty ryzyka wzrosły do 44 pkt baz. z 35 pkt baz. kwartał temu, co z daniem banku wynika z zawiązania rezerw na jedną ekspozycję w segmencie korporacyjnym.

Kredyty i pożyczki (według wartości nominalnej) na koniec września 2018 r. wyniosły 143 mld zł i były wyższe 6,5 proc. niż rok temu (wolumeny kredytów detalicznych urosły o 10,4 proc. a korporacyjnych o 5,3 proc.). To lekkie przyśpieszenie wobec poprzednich kwartałów, kredyty wciąż rosną wolniej niż depozyty, co pozwala utrzymać dobrą pozycję płynnościową banku.

– Nasz bank rośnie dynamicznie, stając się instytucją finansową pierwszego wyboru dla coraz większej liczby klientów. Poprawiamy dochodowość oraz efektywność operacyjną przy zachowaniu konserwatywnego podejścia do ryzyka – powiedział Prezes Zarządu Michał Krupiński. - Realizacja strategii odzwierciedlona w wynikach banku pozwala nam podtrzymać naszą rekomendację wysokiej dywidendy za rok 2018, co najmniej w takiej samej kwocie w ujęciu nominalnym, jak za ubiegły rok. Uważamy, że nasza pozycja kapitałowa umożliwia nam wypłatę całego zysku w formie dywidendy w przyszłym roku – dodaje.

Dziś rano kurs akcji Pekao rośnie lekko o 0,2 proc., do 108,15 zł. Od początku roku spadł o 10 proc.

Banki
mBank szacuje koszty ryzyka prawnego związanego z kredytami CHF na 1058 mln zł w I kw br.
Banki
Bank Pocztowy już nie będzie wymagał dokapitalizowania
Banki
Wiceprezes Wojciech Werochowski: Pekao spłacił już swój dług technologiczny
Banki
Koniunktura w sektorze się poprawia
Banki
PKO BP ma już nowego prezesa. Został nim Szymon Midera
Banki
Na 12 miesięcy lokaty na wyższe kwoty