Orange Polska na granicy wzrostowego trendu

Trzeci kwartał tego roku był wyrwą w ścieżce rozwoju telekomunikacyjnej grupy.

Orange Polska podsumuje trzeci kwartał w przyszłym tygodniu. O to, jaki był on dla grupy kierowanej od września przez Liudmilę Climoc, spytaliśmy analityków z biur maklerskich.

Według obliczeń „Parkietu” średnia prognoz specjalistów wskazuje, że po 11 kwartałach o dodatniej dynamice przychodów w ujęciu rok do roku, tym razem Orange Polska może wykazać brak wzrostu.

To spora zmiana dla telekomu, którego strategia pod kryptonimem „.Grow” przewiduje wzrosty biznesu do 2024 r. włącznie. Ostatnim kwartałem, w którym firma wykazała spadek przychodów, był III kwartał 2020 r., roku pandemii, gdy gospodarka na świecie zamarła, a rządy nakazały obywatelom izolację.

Przychody stanęły

Średnia prognoz biur maklerskich wskazuje, że w omawianym III kwartale tego roku przychody Orange Polska wyniosły 3,12 mld zł, tyle samo co rok wcześniej. Tymczasem w I kwartale były wyższe niż przed rokiem o 7,1 proc., a w II kwartale o 5,5 proc.

Z komentarzy analityków, którymi podzieliły się z nami biura, wynika, iż tym razem problem leży z jednej strony w spowolnieniu wzrostu wpływów ze sprzedaży smartfonów, a z drugiej z braku albo przesunięcia kontraktów informatycznych spółek należących do Orange Polska na IV kwartał.

Biuro Maklerskie mBanku szacuje, że przychody Orange Polska ze smartfonów urosły rok do roku o 10 proc. BDM zaś, że o 6 proc. W I połowie roku widoczne były dużo większe wzrosty. Można też zauważyć, że rok temu III kwartał był dla telekomu wyjątkowo dobry: wówczas przychody grupy urosły rok do roku o ponad 8 proc.

Według naszych obliczeń po trzech kwartałach przychody Orange są o 4,2 proc. wyższe rok do roku, zgodnie z założeniami zarządu. Po półroczu zapowiedział, że biznes urośnie w jednocyfrowym, najwyżej średnim tempie (5 proc.).

Zyski w górę

Mimo braku wzrostu przychodów, zdaniem analityków w minionym kwartale Orange Polska poprawił wyniki. EBITDAal mogła wynieść 833 mln zł (wzrost o 1,2 proc.), zysk operacyjny 373 mln zł (wzrost o ponad 15 proc.), a zysk netto 234 mln zł (poprawa o ponad 20 proc.).

Obawy o wyniki Orange Polska towarzyszą inwestorom zapewne od początku miesiąca. Opublikowaliśmy wtedy wywiad z nową szefową firmy, która oceniła, że realizacja celów strategii to niełatwa droga. W ostatnich dniach na korzyść wyceny walorów Orange Polska działać mogą wyniki aukcji 5G. Licytacja była krótka, a cena, którą operator zapłacić ma za blok (C), nieznacznie wyższa od wywoławczej (firma zapłaci 487 mln zł, a minimum wynosiło 450 mln zł).